以亦股票配资
正规实盘股票配资平台

给股票估值的最佳方法有哪些?

  郭教授在书中明确指出,股票估值是一门艺术,而不是一门科学。因为它不能准确地评估上市公司的内在价值,而只能估算一个区间。我们估值的目的不是为了确定某一特定证券的内在价值。相反,有必要找出它的内在价值是否足以证明我们应该购买这类股票,以及它的内在价值是否高于或低于市场价格。这是我们估值的根本目的。给股票估值的最佳方法有哪些?

股票估值

  (1)安全边际原则

  正因为股票估值是一门艺术,而不是一门精确的科学,所以有犯错的空间。为了避免风险,"安全保证金原则"已经成为一项非常重要的原则。巴菲特曾提出:"第一,不要亏本,第二,要牢牢记住第一条投资信条:"这是要把安全保证金完全渗透到投资者的骨头里。

  因为长期投资成功的关键在于"不需要本金的永久损失",而追求安全边际是为了防止甚至意外的情况发生,所以我们可以保证不会有永久的本金损失。换句话说,在股票市场,我们需要让自己在这个生态系统中的任何看跌因素中生存下来。因此,一般来说,巴菲特的投资信条就是告诉我们:生存,就有生存的希望。

  (2)组合投资原则

  除了安全边际原则之外,我们还需要通过“组合投资”,来规避股票估值的错误风险。

  购买一只股票不能称为投资,用一个投资组合购买多家公司的股票也可以是一种投资。其中,该投资组合具有"分散和集中"的特点:一般来说,个人投资者的投资组合数量限制在10人以下,也就是说,在选择了10个高质量的股票目标后,可以进行集中和分散的头寸。

  给股票估值的最佳方法有哪些?

  (1)最常用的方法:相对估值法

  顾名思义,相对估值方法是寻找可以与我们想投资的股票进行比较的股票,并对这两种股票进行比较。这是一种非常普遍的股票估值方法。例如,如果我们随便打开一位来自券商的研究人员的股票研究报告,我们就会发现研究人员在他们的最后结论中会有这样的讨论。例如,根据上述利润预测和投资建议,根据3月8日的收盘价25.49计算,某公司2019年和2020年的每股收益分别为1.92元和2.02元,相应的市盈率分别为17.05倍和18.07倍,保持了"买入"的投资评级。

  上述的建议,它其实就是采用了常用的市盈率PE的估值方法。相对估值法还有其他几类估值方法:包括市净率、市销率和市盈增长比率等相对估值法。具体的操作分析,见以下的。

  但是,相对估值法也有很大的局限性:

  首先,是对比公司的选择问题。

  这个世界没有完全两片相同的树叶,所以我们选择对比的公司,其在所在行业、主营业务,还有公司规模,以及盈利能力,资本结构,等等方面和我们想要投资的公司之间是存在各种差异的;

  其次,即便我们找到,可以对比的公司,但是也无法解决,可比公司的价值是否合理的问题。

  因为相对估值法受到可比公司的影响很大,在市场的低迷或者是高涨的情况下,容易被整体的低估或高估。比如我们对a公司,进行估值的时候,选取b和c作为对比公司,但是当我们对b进行估值时,又选择了a公司和c公司作为可比公司,这样就陷入了循环,无法解决终极的问题,我们不由发问:这些公司的绝对价值来自哪里?是否合理呢?

  正是因为如此,我们还需要使用绝对估值法来解决这类问题。

  (2)终极方法:绝对估值法

  和相对估值法相对应的就是绝对估值法。“相对和绝对”这个两个词本身就是一种有哲学思想的理念,比如说“相对真理和绝对真理”,它属于一种辩证统一的哲学思想。

  绝对估值是指直接利用我们投资公司的相关数据直接估算其内在价值的一种方法。例如,在经纪研究人员的研究论文中,经常有一句谚语:基于自由现金流贴现法,我们估计股票的目标价为17.04元。

赞(0)
未经允许不得转载:以亦配资 » 给股票估值的最佳方法有哪些?
分享到: 更多 (0)